总体而言,答复者报告,连续第二季度所有交易对手类型的信贷条款和条件略有净宽松 随着对有担保资金的需求增加,所有各类抵押品特别是股本的经销商都重新定价 非价格信贷条件在交易对手类型、担保融资交易和非中央清关的OTC衍生产品市场上基本保持不变 2026年6月的调查覆盖了2026年3月至5月市场波动加剧的时期。 中东冲突升级引发了原油供应震荡,使商品价格大幅上涨。 这对3月的风险情绪造成了压力,而4月和5月的市场则强劲复苏。在审查期内,市场阻碍的政策利率预期大幅上升。 在这种背景下,信用条款和条件被证明具有广泛的弹性,调查答复者报告说,对所有交易方类型的总体条件连续第二季度略有缓和。放松完全是价格条件造成的,因为非价格条件基本上没有全面改变。展望未来,受访者预计信用条件在2026年6月至8月基本保持不变,只有极小的净百分比期望对银行和经销商的价格条件有所收紧(图1)。 向各类交易的对应方提供的总信贷条件和价格/非价格条件的预期并实现的季度变化 在证券融资市场,所有各类抵押品的融资率/利率都上升了,资产担保证券(答复国净额为 31% ),高收益公司债券和国内政府债券(每次答复国净额为 29% )的融资率大幅上升。同时,几乎所有类型的抵押品对资金的需求都有所增长,特别是对以股票为担保的资金的需求(受访者为 33% 净额),这些证券的抵押价值出现强劲回升。交易商的回应是,减少了几种债券抵押品可动用资金的最大数额和期限,同时增加了证券担保资金的可动用性。证券、高收益公司债券和高质量公司金融债券的流动性和运行情况略有恶化。同时,所有各类担保品的担保品估价纠纷数量都有所增加,突出表明了市场动态的挑战更加严峻。 按担保品类型分列的融资率和融资需求的变化(Q2 2026) 在市场波动加剧的情况下,在非中央清理的场外衍生品市场也有一些摩擦迹象。对大多数类型的衍生工具,尤其是利率衍生工具而言,初始差值要求略有增加,扭转了上个季度报告略有减少的趋势。外汇、股票和商品衍生品的流动性和交易略有下降,几类衍生品特别是股票衍生品的估值争议量增加,而争议的持续时间和持续时间变化不大。利率、信贷和股本衍生工具的最大曝光量略有上升。 全部调查结果 -- -- 包括按对应方类型、抵押品类型和衍生品类型分列的详细细目,以及与前几轮调查的比较 -- -- 载于摘要报告。 2026年6月SESFOD调查结果、基础详细数据系列和SESFOD准则,以及SESFOD的所有其他出版物,均可在 ECB网站上查阅。 请注意,在 ECB 数据门户上提供了前几轮调查的数据,这些数据现在更容易检索、检索和可视化。 SESFOD调查每年进行4次,涵盖截至2月、5月、8月和11月的三个月期间信用条款和条件的变化,2026年6月的调查收集了2026年3月至5月期间变化的定性信息。调查结果是根据一个由26个大银行组成的小组的答复得出的,这些银行包括14个欧元区银行和12个在欧元区以外设有总行的银行。